Большую часть жизни чем больше у вас денег, тем лучшие вещи вы можете купить. Например, если я потрачу на суши 200 долларов, рыба будет свежее и вкуснее, чем суши за 5 долларов на заправке.
Платите больше, получайте лучшую еду, лучшее жилье, лучшие впечатления от путешествий. Мы все интуитивно это понимаем.
Но в личных финансах, за редким исключением, это не так. Позвольте мне показать вам, почему.
Была создана целая индустрия для эксплуатации богатых инвесторов, желающих более высокой прибыли.
Богатые не могут поверить, что их деньги не могут сравниться с доходами обычных инвесторов. Так возникла огромная индустрия, которая воплощает эту фантазию в реальность посредством прямых инвестиций, венчурного капитала и альтернативных инвестиций.
Существуют комиссии за управление активами в размере 1% (помните, 1% означает, что вы будете платить 28% вашего дохода в виде налогов), 2 и 20 (что означает, что вы платите 2% И 20% вашего дохода), 10-летнюю блокировку. где ваши деньги неликвидны, комиссии замаскированы (IRR не является вашим доходом) и т. д.
Эти инвестиции выглядят эффектно и зачастую бедны.
Вот один пример где «Першинг-сквер удерживал около 72 процентов прибыли фонда, оставляя инвесторам небольшие остатки».
Альтернативная инвестиционная игра — это фантастика для людей, которые ею управляют. Не так уж и хорошо для реальных инвесторов, которые часто могут получить более высокую прибыль от индексного фонда Vanguard. Я не ожидаю, что средний инвестор из Ма и Папы поймет эти сложности – и действительно, существуют некоторые тривиальные правила, такие как правила «аккредитованного инвестора», – но удивительно то, что даже очень опытные инвесторы, такие как пенсионные фонды, часто также уступает основным индексным фондам.
А хедж-фонды?
Вы, наверное, слышали, что сверхбогатые люди имеют доступ к этим секретным хедж-фондам, которые опережают рынок, когда он растет, но затем они также превосходят рынок, когда рынок падает. Они волшебные!
Да, я тоже смотрю «Миллиарды».
Правда: большинство хедж-фондов проигрывают простому фонду S&P 500. И, несмотря на отставание на протяжении более десяти лет, Супербогатые люди продолжают вкладывать деньги. Как им это сходит с рук? Мой любимый хедж-фонд, который рухнул за 31 минуту.
В общем, хедж-фонды созданы для насосов.
Возможно, вы помните, что в 2008 г. Уоррен Баффетт сделал ставку на то, что индекс S&P 500 индексный фонд через 10 лет превысит тщательно отобранный портфель хедж-фондов. Хедж-фонд, по прогнозам, потеряет. Он не только немного проиграл, но и проиграл настоящую кровавую баню. Для меня это было как Суперкубок.
А как насчет венчурного капитала?
да класс активов венчурного капитала также опережает рынок.
Хедж-фонды хуже. ВК работает хуже. ПЭ работает хуже.
Имейте в виду, что существуют разные причины для приобретения этих средств, так что я бы сказал: «Феррари побеждает минивэн» — ну, они оба служат разным целям. Но мы все знаем, что вы покупаете Ferrari ради удовольствия и роскоши. Большинство людей, которые покупают сложные инвестиции, такие как VC/PE, на самом деле верят, что получат более высокую прибыль. Они этого не делают. Таким образом, несмотря на то, что подавляющее большинство альтернативных инвестиций различаются и теоретически не связаны друг с другом, они все равно проигрывают по сравнению с простым индексным фондом.
Теперь, если вы действительно хотите попасть в эти фонды и вы богаты, они с радостью возьмут ваши деньги и с радостью взимут сумасшедшие комиссии. Они поразят вас роскошными офисами, красивыми отчетами, наполненными непонятными терминами и таблицами с хоккейными клюшками.
В конце концов, многие люди (я говорю об очень опытных инвесторах) даже не осознают, что их прибыль меньше той, которую мог бы получить парень из Best Buy, вложив 7% своей зарплаты в индексный фонд.
