Когда мы говорим об инвестировании, мы часто говорим об акциях. Акции, вероятно, будут составлять большую часть вашего инвестиционного портфеля на протяжении большей части ваших инвестиционных лет.
Облигации, которые, как правило, менее рискованны, но и менее прибыльны, становятся более важными по мере приближения к пенсионному возрасту. Но облигации могут быть полезной частью инвестирования в любом возрасте, поэтому важно понимать, как они работают, даже если у вас их сейчас не так много. Давайте посмотрим на облигации и почему нам следует уделять им особое внимание в наши дни.
Доходность и стоимость
Если вы планируете держать облигацию до погашения, вам, вероятно, захочется посмотреть на ее доходность, которая представляет собой просто оценку того, сколько денег вы заработаете на инвестиции. Например, предположим, что у вас есть 30-летняя облигация на сумму 10 000 евро с годовой процентной ставкой 5 процентов. Это будет означать, что вы будете получать 500 евро в год. Это годовая доходность облигации. Ее еще называют «номинальной» прибылью. Есть еще один фактор, определяющий, сколько денег вы заработаете на облигациях, — это цена. Допустим, владелец вышеуказанной облигации стоимостью 10 000 евро решает продать облигацию досрочно за 9 000 евро — возможно, потому, что компания-эмитент изо всех сил пытается выжить, или потому, что процентные ставки вот-вот вырастут. Покупатель облигации продолжит получать процентные выплаты в зависимости от номинальной стоимости облигации (10 000 евро). Эти процентные платежи являются фиксированными. Таким образом, покупатель получает те же выплаты, но поскольку покупатель заплатил за облигацию меньше, доходность составляет 5,55 процента. (500 евро/ 9000 евро = 0,0555 или 5,55 процента). Когда облигация продается по цене, превышающей ее эмиссионную стоимость, мы часто слышим, как люди говорят, что она торгуется с «премией». Если он продает дешевле, чем стоимость выпуска, он продает со «скидкой». Вообще говоря, люди склонны находить облигации, которые продаются со скидкой, потому что их доходность выше.
Почему цены растут и падают?
На цену облигаций большое влияние оказывают процентные ставки. Преобладающая процентная ставка, то есть процентная ставка по облигациям, выпущенным в данный конкретный момент, может сделать любую другую облигацию более или менее привлекательной для инвесторов. Чтобы проиллюстрировать это, предположим, что у вас есть 30-летняя облигация с процентной ставкой 5 процентов, но процентные ставки росли и теперь составляют в среднем 6 процентов. Поскольку процентная ставка по вашей облигации сейчас ниже преобладающей средней, она менее привлекательна для инвесторов. Поэтому, если вы хотите продать облигацию, вам, возможно, придется снизить цену, чтобы инвесторы могли получить ту же доходность. Верно и обратное. Когда процентные ставки падают, любая облигация с более высокой процентной ставкой становится более привлекательной и может иметь более высокую цену. Известно, что инфляция косвенно влияет на цены облигаций, поскольку сопровождается повышением процентных ставок. Цены на облигации также косвенно зависят от показателей фондового рынка. Когда фондовый рынок преуспевает, люди склонны стекаться в акции и их потенциал для более высокой доходности, что, в свою очередь, снижает спрос на облигации и цены. Однако во времена экономических трудностей инвесторы часто обращаются к относительно безопасным облигациям, и в результате цены могут вырасти.
Почему это важно сейчас
в 2018 году Доходность казначейских облигаций выросла, а доходность 30-летних казначейских облигаций выросла с примерно 2,8 процента в начале года до 3,1 процента в конце мая. Доходность 10-летних казначейских облигаций составляет более 2,9 процента по сравнению с 2,4 процента. В начале 2018 года. Есть много причин, по которым доходность выросла, но в основном они связаны с доверием к экономике и фондовому рынку. Доходность казначейских облигаций растет обратно пропорционально ценам. Таким образом, высокая доходность указывает на слабый спрос на облигации, что снижает цены.
